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Evaluation d’entreprise

Paris
Francis Lefebvre Formation


• Dérouler la méthodologie de l’évaluation Réunir le tryptique « modèle-données-paramètres »
• La référence incontournable au fonctionnement du marché
• Du bilan comptable au bilan d’évaluation en « fair value »
• De la valeur économique à la valeur des titres
• Pourquoi la valeur est une estimation du prix et non l’inverse
• Les différentes étapes de l’évaluation , Cas pratique : dérouler la succession des phases d’une évaluation sur un cas simplifié Implémenter le « diagnostic » d’évaluation
• Le diagnostic comme justification
• L’évaluation de quoi, quand, pour qui et pour quoi faire ?
• La prise en compte du contexte et des caractéristiques propres à la cible
• La collecte, la vérification et la mise en cohérence des informations
• Les 3 diagnostics : stratégique, financier, externe , Cas pratique fil rouge 1/5 : identifier et chiffrer tout ce qui a un impact sur la valeur
• Passer d’une vision orientée « moyens » à une vision orientée « marché » Appliquer l’approche patrimoniale : une phase obligée et non une « méthode »
• Pourquoi réévaluer les actifs et les dettes
• Les techniques d’estimation de la valeur réelle des biens
• Le traitement différentiel des biens d’exploitation et des biens hors exploitation
• Les modalités de calcul de « l’actif net réévalué », les retraitements , Cas pratique fil rouge 2/5 : déterminer l’actif net réévalué d’une entreprise Adopter une vision ’’marché’’ : le recours incontournable aux « comparables »
• Le principe et les limites de la méthode comparative
• Les « multiples » de chiffre d’affaires et d’autres données
• Le PER (Price to Earning Ratio) et son usage
• La recherche et l’adaptation des « références » , Cas pratique fil rouge 3/5 : appliquer la méthode comparative
• Appliquer le « standard » international de l’évaluation par les revenus Déterminer quand, pourquoi et comment calculer une valeur par les revenus
• De la théorie financière au standard international de l’évaluation
• Les modèles actuariels et le modèle « DCF » (discounted cash flows)
• L’estimation des flux de trésorerie et de la valeur résiduelle
• La détermination du taux d’actualisation
• Vérifier l’existence d’un goodwill et le mesurer , Cas pratique fil rouge 4/5 : déterminer le coût du capital et faire le « test de rentabilité » Corriger et extrapoler les « free cash-flows » pour en déduire la valeur
• Comment extrapoler les résultats passés
• Les retraitements possibles
• Le business plan et la justification des hypothèses
• Variantes, scénarios et analyses de sensibilité
• L’évaluation de la valeur économique par les « free cash flows » , Cas pratique fil rouge 5/5 : estimer la valeur économique et en déduire la valeur des titres , Cas pratique de synthèse : critiquer une évaluation faite par d’autres


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